가좌버핏 뉴스

주요국의 국가 부채가 빠르게 늘어나고 중동 전쟁으로 물가 상승 우려가 커지자 전 세계 국채 시장이 크게 흔들렸습니다. 2일 미국 10년 만기 국채 금리는 한때 4.81%까지 올라 19개월 만에 최고치를 기록했습니다. 30년물 금리는 5.28%로 2007년 이후 가장 높았고, 일본 10년물도 3.04%까지 오르며 30년 만의 3%대를 이어갔습니다. 영국과 프랑스 금리 역시 2008년 이후 최고 수준입니다. 국채 금리는 대출 금리의 기준이 되기 때문에 시장 전반에 부담을 줍니다.

국채 금리가 오른다는 것은 국채 가격이 떨어졌다는 뜻으로, 투자자들이 채권을 팔고 있다는 신호입니다. 미국이 이란을 다시 공습하고 호르무즈 해협에서 유조선이 피격되면서 국제유가가 뛴 점이 매도세를 키웠습니다. 브렌트유는 배럴당 96.85달러까지 올랐고, 이날 코스피도 3.99% 급락한 6562.72에 마감했습니다.

국내 바이오 기업 알테오젠이 글로벌 제약사 노바티스와 최대 4조4000억원 규모의 기술수출 계약을 맺었습니다. 올해 들어 네 번째 대형 계약으로, 올해 누적 기술수출 규모만 최대 6조841억원에 달해 창사 이후 최대 기록을 세웠습니다. 향후 제품이 상업화되면 판매액에 따른 로열티도 별도로 받게 됩니다. 계약 규모는 최대 32억2300만달러로, 계약금을 먼저 받고 개발 단계마다 성과금을 추가로 받는 구조입니다.

알테오젠의 핵심 기술 'ALT-B4'는 병원에서 수십 분씩 걸리는 정맥주사 치료제를 1~2분 만에 맞을 수 있는 피하주사로 바꿔 주는 플랫폼입니다. 노바티스는 이 기술을 자사의 여러 바이오 의약품에 적용해 독점 개발·상업화할 권리를 확보했습니다. 알테오젠은 다른 글로벌 제약사들과도 물질이전계약을 진행하고 있어 추가 수출 가능성도 열려 있습니다. 2일 알테오젠 주가는 장중 급등했다가 상승분을 반납하고 약세로 마감했습니다.

고용허가제를 통해 국내에 머무는 외국인 근로자가 올해 7월 기준 28만7424명으로 역대 최대치를 기록했습니다. 고용허가제는 국내 인력을 구하지 못한 중소기업이 비전문 외국 인력을 고용할 수 있게 한 제도입니다. 2021년 15만9463명이던 체류 인원은 4년여 만에 약 80% 늘었습니다. 업종별로는 제조업이 22만9844명으로 전체의 80%를 차지했습니다.

반면 인력난이 심각한 서비스업 종사자는 1410명으로 비중이 0.5%에 그쳤습니다. 서비스업은 올해 564명을 신청했지만 333명만 허가돼 발급률이 59%에 머물렀는데, 숙소 기준이나 사업장 요건을 채우지 못한 영향으로 분석됩니다. 정부가 획일적인 인력 통제에서 벗어나 업종별 불균형을 해소할 수급 체계를 갖춰야 한다는 지적이 나옵니다. 농축산업이 11.8%, 어업 5.4%, 건설업 2.3%로 뒤를 이었습니다.

국제유가 급등이 물가를 밀어 올리고 결국 금리 인상으로 이어질 수 있다는 공포에 국내 증시가 동반 급락했습니다. 2일 코스피 대표주인 삼성전자는 4.02% 떨어진 25만500원, SK하이닉스는 4.73% 내린 161만3000원에 마감했습니다. 코스닥도 2.10% 하락한 803.98로 장을 마쳤고, 에코프로비엠은 7.06% 급락했습니다.

외국인이 1조9094억원, 기관이 2조434억원을 순매도하는 가운데 개인이 2조3023억원을 사들였지만 지수 하락을 막지 못했습니다. 하락 종목은 735개로 상승 종목 139개의 5배를 넘었습니다. 미국과 이란의 충돌로 서부텍사스산원유가 배럴당 90달러를 넘었고, 시장에 반영된 9월 미국 금리 인상 가능성도 68%까지 올라섰습니다. 외국인과 기관의 매도가 시가총액 최상위 반도체주에 집중되면서 개별 종목 하락이 곧바로 지수 급락으로 이어졌습니다.

SK하이닉스 주식을 담보로 미국 나스닥에 상장된 주식예탁증서 'SKHY'가 국내 투자자들의 미국 증시 선호를 보여주는 대표 사례로 꼽힙니다. SKHY 10주는 국내 SK하이닉스 1주와 같은 가치를 지니지만, 국내 투자자들은 상장 이후 약 1조1000억원어치를 순매수해 해외 주식 순매수 1위에 올렸습니다. 그 결과 국내 본주보다 30~36% 비싼 프리미엄이 굳어졌습니다. 원화값이 오르며 환손실 부담이 커졌지만, 투자자들은 이를 오히려 달러 환전 기회로 여기고 있습니다.

국내 투자자가 미국에 상장된 국내 기업 ADR을 팔아 연 250만원 넘는 수익을 내면 22%의 양도소득세를 내야 하지만, 투자자들은 세금보다 안정적인 수급과 빠른 호재 반영을 더 중시하고 있습니다. 한편 올해 신고된 해외 금융계좌는 107조1000억원으로 13.3% 늘었고, 이 중 해외 보유 주식은 61조3000억원에 달했습니다.

대만 반도체 기업 TSMC는 닷컴버블이 한창이던 2000년 미국 주식예탁증서(ADR) 프리미엄이 113.6%까지 치솟았습니다. 1997년 뉴욕증시에 상장된 TSMC의 ADR 가격은 1998년 저점에서 2000년 고점까지 9배 넘게 올랐지만, 같은 기간 대만 본주는 3~4배 오르는 데 그쳐 격차가 크게 벌어졌습니다.

당시 대만 투자자들은 복잡한 심사 때문에 본주를 ADR로 바꿔 차익을 얻을 방법이 사실상 없었습니다. 결국 이 비정상적인 격차는 본주가 따라 오르는 방식이 아니라 ADR 가격이 폭락하면서 해소됐고, 그 시점은 나스닥 붕괴보다 한 달가량 빨랐습니다. SK하이닉스의 높은 ADR 프리미엄도 ADR 하락으로 좁혀진다면 긍정적 신호로만 볼 수 없다는 경고입니다. 미국 투자자들은 인터넷 혁명 기대감 속에 미국 반도체 기업과 협력 관계를 맺은 TSMC를 사들였습니다.

서울 아파트 시장에서 같은 단지의 전용 84㎡(32평형)가 더 넓은 104~114㎡보다 비싸게 팔리는 '가격 역전' 현상이 늘고 있습니다. 상암월드컵파크 5단지 84㎡는 8월 16억원에 거래돼 104㎡(15억4000만원)보다 6000만원 높았습니다. 올해 1~7월 역전 거래는 386건으로 지난해 147건의 2.6배로 늘었습니다.

대출 규제로 15억원 이하 주택에 대출 한도가 유리해지자 실수요가 국민평형인 84㎡로 몰린 결과입니다. 7월 서울 아파트 거래에서 15억원 이하 비중은 81.2%에 달했습니다. 전월세 가격 상승과 퇴거 불안에 '집값이 더 오르기 전에 사자'는 생존 매수도 가세했습니다. 여당은 세제개편 부작용이 커지자 비거주 1주택 과세를 추가로 손질하는 방안을 검토하고 있습니다. 반면 세제개편 이후 강남 3구에서는 고가 주택 매물이 늘어 지역별로 차별화되는 흐름도 나타났습니다.

손정의 소프트뱅크그룹 회장이 지난 1일 공개된 '소프트뱅크 월드 2026' 강연에서 2040년 인공지능 시대를 전망했습니다. 그는 "AI가 일자리를 빼앗는 게 아니라 AI를 쓰는 기업이 안 쓰는 기업의 일을 빼앗는 것"이라며 2040년에는 세계 GDP의 약 20%를 AI 산업이 차지해 연 7000조엔 규모의 시장이 열린다고 내다봤습니다.

그 핵심 동력으로 100조개의 AI 에이전트와 10억대의 휴머노이드 로봇을 제시했습니다. 휴머노이드는 24시간 일할 수 있어 인간 30억명에 해당하는 노동력을 제공한다는 계산입니다. 이를 위해 매년 800조엔의 AI 인프라 투자가 필요하며, 경영자는 기존 총자산수익률(ROA) 대신 'AI 투자 대비 수익률'을 챙겨야 한다고 강조했습니다. 그는 겸손한 일본식 리더십을 비판하며 1위를 노리지 않는 경영자는 물러나야 한다고도 말했습니다.

미국 정부가 주요 20개국(G20) 기술장관 회의에서 인공지능(AI) 규제를 최소화하고 새 감독기구를 만들지 말 것을 촉구했습니다. 기존 규제로 대응이 어려운 새로운 문제가 생겼을 때만 추가 제재를 검토하자는 '캐롤라이나 원칙'도 제시했습니다. 각국이 독자적 규제 장벽을 세우기보다 미국 중심의 AI 생태계에 머물도록 유도하겠다는 전략입니다.

배경에는 중국과의 AI 패권 경쟁이 있습니다. 설계를 공개하는 중국의 오픈웨이트 모델이 미국 기업 모델과의 성능 차이를 좁히자, 규제가 미국 기업의 해외 확산을 막으면 그 틈을 중국이 차지할 수 있다는 우려입니다. 다만 G20 재무장관 회의에서는 중국 반발로 공동성명 채택이 무산됐고, 유럽도 미국의 규제 완화론에 온도 차를 보였습니다. 일론 머스크 테슬라 CEO도 영상으로 참석해 신기술은 원칙적으로 합법으로 다뤄져야 한다고 주장했습니다.

외국인이 국내에서 쓴 카드 사용액이 분기 기준 역대 최대를 기록했습니다. 한국은행이 2일 발표한 자료에 따르면 2분기 외국인 등 비거주자의 국내 카드 사용액은 48억6000만달러(약 6조5793억원)로 전 분기보다 36.1% 늘었습니다. 종전 최고치였던 지난해 2분기 37억9000만달러와 비교해도 28.2% 증가했습니다.

사용된 카드 수도 2502만장으로 34.3% 늘어 역대 최다였습니다. 일본과 중국의 연휴 영향으로 방한 관광객이 늘어난 것이 주된 원인으로, 올해 1~7월 한국을 찾은 외국인은 1280만명으로 21.3% 증가했습니다. 특히 일본인의 소비가 부산·제주·강원 등 지방으로 확산됐습니다. 반면 국내 거주자의 해외 카드 사용액은 58억5000만달러로 4.2% 감소했습니다. 카드 1장당 사용액은 194달러로 1.0% 증가했습니다. 사용액 급증은 관광 회복의 신호로 읽힙니다.

8월 소비자물가지수가 전년 동월 대비 3.1% 올라 두 달 만에 다시 3%대로 올라섰습니다. 중동 불안으로 석유류 가격이 14.2% 오르며 전체 물가를 0.54%포인트 끌어올렸고, 휴대전화 요금은 26.7% 급등했습니다. 휴대전화 요금은 지난해 SK텔레콤 해킹 사태 후 통신요금을 절반 깎아준 기저효과로 올해 크게 오른 것으로 보입니다. 생활물가지수도 3.2% 올랐습니다. 다만 전월 15.5%였던 석유류 상승폭은 다소 둔화됐습니다.

변동성이 큰 식료품과 에너지를 제외한 근원물가는 3.4% 올라 2023년 5월 이후 3년3개월 만에 최고치를 기록했습니다. 농축수산물은 2.6% 내렸지만 시금치가 한 달 전보다 68.2%, 부추 64.7%, 배추 37.0% 오르는 등 채소류 가격이 급등했습니다. 한국은행은 9월에도 근원물가를 중심으로 높은 오름세가 이어질 것으로 예상했습니다.

비철금속 제련 기업 고려아연이 최윤범 회장의 '트로이카 드라이브'(신재생에너지·자원순환·2차전지 소재) 전략으로 글로벌 공급망 허브로 변신하고 있습니다. 올해 상반기 매출 12조4446억원, 영업이익 1조3332억원으로 반기 기준 사상 최대 실적을 냈습니다. 지난해에도 매출 16조5879억원으로 44년 연속 영업흑자를 이어갔습니다.

미국 자회사 페달포인트는 전자폐기물에서 핵심 광물을 뽑아내는 사업으로 매출을 2022년 329억원에서 지난해 3조4028억원으로 100배 넘게 키웠습니다. 미국 테네시주에는 74억달러를 들여 통합제련소를 지어 안티모니 등 핵심 광물을 2030년부터 생산할 계획입니다. 다만 영풍·MBK와의 경영권 분쟁은 2년째 이어지고 있어 9일 임시주총이 분수령이 될 전망입니다. 국내에서는 반도체 웨이퍼 세정용 초고순도 황산으로 국내 수요의 약 60%를 책임지고 있습니다.

두산퓨얼셀이 미국 인공지능(AI) 데이터센터 전력 시장에 진출했습니다. 두산의 미국 자회사 하이엑시엄과 5014억원 규모의 인산형연료전지(PAFC) 공급 계약을 체결했다고 2일 밝혔습니다. 하이엑시엄이 미국 데이터센터용 연료전지를 수주하면서 성사된 계약으로, 제품은 올 하반기부터 2028년 상반기까지 차례로 납품됩니다. 인산형연료전지는 인산을 전해질로 쓰는 방식으로 안정성이 높아 상업용 발전에 널리 쓰입니다.

연료전지는 수소와 산소의 화학반응으로 전기를 만드는 장치로, 발전소를 짓는 것보다 빠르게 설치할 수 있습니다. 두산퓨얼셀은 계약 후 1년 안에 설치를 끝내는 속도로 차별화한다는 전략입니다. 모듈형 구조라 전력 수요에 맞춰 단계적으로 늘릴 수 있고, 발전 과정에서 나오는 열을 흡수식 냉동기 등과 연계하면 데이터센터 냉각에도 쓸 수 있습니다. 두산퓨얼셀은 이를 발판으로 미국 시장 확대를 노립니다.

정재헌 SK텔레콤 대표가 지난 1일 서울대 특강에서 인공지능 전환(AX)의 'J커브'를 제시했습니다. AI를 도입하면 처음에는 오히려 생산성이 떨어지지만 그 구간을 견디면 어느 순간 J자 모양으로 가파르게 치솟는다는 것입니다. AI를 넣는 것만으로는 효율이 오르지 않고, 기존 업무 방식을 AI에 맞게 뜯어고치는 과정을 거쳐야 성과가 난다는 설명입니다.

실제 SK텔레콤에서 개발자가 50시간 걸리던 시스템 수정 작업을 AI로 바꾸는 데 처음엔 500시간이 들었지만, 시행착오를 거친 지금은 1시간 만에 처리하고 있습니다. 정 대표는 골짜기를 넘는 방법으로 '낯설게 보기, 극한 마주하기, 불편해지기'를 제시했습니다. AI 시대 인재는 질문하고 개성을 가지며 공감과 소통을 잘하는 사람이라고 조언했습니다. 다만 단순 업무를 하며 선배의 경험을 배우던 과정이 사라질 수 있다는 점은 과제로 지적했습니다.

국내 3·4위권 가상자산 거래소 디지털엑스와 코인원이 잇따라 거래수수료 전면 무료화에 나선 뒤 거래대금이 크게 늘었습니다. 코어시큐리티 연구소 분석 결과 디지털엑스의 시간당 평균 거래대금은 발표 전 3일간 10억9100만원에서 발표 후 3일간 100억8500만원으로 9배 넘게 급증했습니다. 코인원도 39억6800만원에서 55억3600만원으로 40% 가까이 늘었습니다.

같은 기간 무료화를 하지 않은 나머지 3개 거래소는 거래대금이 약 40% 줄어 대조를 이뤘습니다. 다만 디지털엑스 증가분의 상당 부분은 리플의 달러 스테이블코인 'RLUSD' 거래 폭증 때문으로, 스테이블코인을 제외하면 거래대금은 오히려 16.6% 감소했습니다. 이 때문에 실질적인 점유율 확대로 보기는 어렵다는 지적도 나옵니다. 향후 가상자산 시장은 스테이블코인 중심의 결제망 패권 경쟁으로 변모할 것으로 전망됩니다.

지난 8월 개인투자자의 상장지수펀드(ETF) 순매수액은 2조3756억원으로 월별 기준 연중 최저치를 기록했습니다. 7월 8조7868억원보다 73% 급감한 수치입니다. 올 1월 14조9765억원에 달했던 개인 순매수는 4월 3조6660억원까지 줄었다가 단일종목 레버리지 ETF 출시로 6월 14조2442억원까지 다시 늘었으나, 7월부터 두 달 연속 급감했습니다.

상반기 반도체 관련주 활황과 레버리지 상품에 몰렸던 자금이 코스피 상승세가 꺾이면서 빠르게 빠져나간 것으로 풀이됩니다. ETF는 여러 종목을 묶어 주식처럼 거래하는 상품이고, 레버리지 ETF는 기초자산 변동의 2~3배로 움직이는 고위험 상품입니다. 최근 순매수 상위권에는 TIGER 미국S&P500 등 미국 대표지수 ETF가 올라 자금이 해외로 이동하는 모습입니다. 최근 유입 자금은 단기 자금이나 해외 주식형 상품이 대부분이라는 분석입니다.

한때 액션카메라 시장을 평정했던 미국 고프로가 중국산 제품에 밀려 경영난을 겪다 결국 매각됐습니다. 고프로는 1일 미국 광통신업체 스타맨옵티컬과 합병 계약을 체결했다고 밝혔습니다. 스타맨은 고프로 주주에게 총 2억8500만달러(약 3900억원)를 지급하고 합병 후 지분 약 90%를 확보합니다. 형식은 합병이지만 사실상 인수입니다.

고프로는 2014년 상장 직후 기업가치가 120억달러에 육박했지만 12년 만에 3억달러로 폭락했습니다. 스마트폰 카메라 성능 향상과 중국 DJI·인스타360의 공세가 겹친 결과로, 올해 2분기 매출은 1억490만달러로 31% 감소했습니다. 새 주인이 인공지능(AI) 광통신과 방위산업 중심으로 사업을 재편한다는 소식에 이날 고프로 주가는 40% 넘게 급등했습니다. 상장 첫날 기업가치 40억달러였던 고프로는 넉 달 뒤 주가가 98.47달러까지 치솟았던 기업이었습니다.

동해안의 전력을 수도권으로 보내는 500kV 초고압 직류 송전망 건설 사업이 당초 2019년 준공 목표였지만 주민 반발과 지자체 인허가 갈등으로 8년가량 밀려 아직도 공사 중입니다. 신한울 원전과 대규모 석탄화력발전소가 몰린 동해안 전력을 보내지 못해 발전 제약이 장기간 이어지고 있습니다. 하남 동서울변전소 증설도 주민 반대로 첫 삽을 뜨지 못했습니다.

정부는 송전선로가 지나는 지역 주민에게 사업 수익을 나눠 주는 '계통소득' 제도 도입을 검토하고 있습니다. 주민을 단순 보상 대상이 아니라 사업 참여자로 바꿔 전력망 건설 이익을 공유하자는 취지입니다. 다만 재원을 전기요금에 반영하면 소비자 부담이 늘 수 있다는 우려도 나옵니다. 정부는 신설 송전탑을 최소화하는 방안도 함께 추진합니다. 현재 필요한 송전탑은 4723기인데 신설과 기존 선로를 통합하면 2509기로 줄일 수 있습니다.

국내 은행의 부실채권 규모가 올해 상반기 말 18조9000억원으로 2018년 6월 이후 8년 만에 가장 많아졌습니다. 부실채권은 3개월 이상 연체됐거나 채무자의 상환 능력이 나빠져 회수 가능성이 낮다고 분류된 대출입니다. 특히 전체 부실채권의 80% 이상인 15조2000억원이 기업대출에서 발생했고, 3개월 새 중소기업 신규 부실만 4조5000억원에 달했습니다.

은행이 위험에 대비해 쌓는 대손충당금은 부실이 늘어나는 속도를 따라가지 못해 적립률이 1년 새 165.5%에서 142.9%로 떨어졌습니다. 일각에서는 정부가 기업 대출을 늘리라는 '생산적 금융' 기조에 맞추느라 은행들이 기업대출 규모를 무리하게 키운 결과라고 지적합니다. 산업은행의 부실여신도 1년 새 60% 가까이 불었습니다. 5대 은행의 기업여신 부실 증가액은 9083억원으로 가계대출 증가분의 11배에 달했습니다.

정용진 신세계그룹 회장의 주도로 세계적인 초고급 호텔·레지던스 브랜드 '아만'이 한국에 처음 들어옵니다. 신세계프라퍼티와 아만은 서울 강남구 청담동에 지하 8층~지상 38층, 연면적 약 7만㎡ 규모의 '아만 서울'을 짓는다고 2일 밝혔습니다. 호텔과 브랜디드 레지던스 49가구, 유통·문화공간이 함께 들어서며 2030년 준공 목표에 사업비는 약 2조원입니다. 아만은 도심 속 안식처를 콘셉트로 한국 고유의 공간 미학을 결합합니다.

아만은 도쿄·뉴욕·방콕 등 세계 주요 도시에서 소수의 프로젝트만 골라 여는 브랜드로, 현재 베벌리힐스·마이애미·두바이에서도 개발 중입니다. 신세계프라퍼티가 시행사로 기획·개발을 총괄하고 아만이 설계와 운영에 참여해 장기 위탁 방식으로 직접 운영합니다. 정 회장이 신세계프라퍼티 대표를 맡은 뒤 진행하는 첫 대형 프로젝트로, 그룹의 글로벌 럭셔리 호텔 개발 역량 확보 움직임으로 해석됩니다.