가좌버핏 뉴스

정부가 집값 안정을 목표로 부동산 세금을 크게 강화하는 2026년 세제개편안을 발표했습니다. 핵심은 집을 오래 보유하면 양도세를 깎아주던 장기보유특별공제의 개편으로, 앞으로는 실제 거주하지 않은 집에 대한 혜택을 대폭 줄입니다. 2028년부터 공제한도가 20억원, 2029년 이후에는 10억원으로 축소되며 거주하지 않은 주택은 보유 공제가 사라져 시세차익이 큰 집일수록 양도세 부담이 최대 4배 이상 늘어날 수 있습니다.

보유세인 종합부동산세도 강화됩니다. 세금 계산의 기준이 되는 1주택 공정시장가액비율이 현재 60%에서 내년 70%로 오르고, 3주택 이상은 2028년 80%까지 상향됩니다. 실거주 1주택자는 시가 약 20억원까지 종부세가 과세되지 않지만, 시가 32억원 수준부터는 세금이 오히려 늘어나게 됩니다. 다만 정부는 실거주 1가구 1주택자의 부담은 최대한 줄였다는 입장입니다.

미국과 일본 정부가 지나친 엔화 약세를 막기 위해 외환시장에 함께 개입했다고 공식 확인했습니다. 두 나라가 공동 개입을 인정한 것은 동일본대지진 직후인 2011년 3월 이후 15년 만입니다. 베선트 미국 재무장관은 지난 7월 31일 일본과 공조해 무질서한 엔화 변동성에 대응했다며 추가 공동 개입에도 주저하지 않겠다고 밝혔고, 트럼프 대통령도 미국은 언제나 일본을 위해 나선다며 이번 시장 개입을 인정했습니다.

양국은 앞으로 미 연준의 FIMA 레포 기구를 활용할 예정입니다. 이는 각국 중앙은행이 보유한 미국 국채를 팔지 않고 담보로 맡겨 달러를 빌리는 제도로, 국채 금리에 영향을 주지 않는 것이 장점입니다. 개입 효과로 엔화값은 달러당 한때 155.2엔까지 올라 3개월여 만에 가장 높은 수준을 기록했고, 서울 외환시장에서 원화값도 1429.8원으로 강세를 이어갔습니다. 엔저 방어 공조가 원화 강세에도 힘을 보태는 모습입니다.

정부가 상속세를 줄이려고 일부러 주가를 낮게 유지하는 이른바 '주가 누르기'를 막기 위해 상속·증여세법 개정에 나섰습니다. 현행법상 상장 주식은 상속 시점 전후 2개월 평균 주가로 가치를 매기기 때문에, 대주주가 경영권 승계를 앞두고 배당 확대나 자사주 소각을 일부러 미뤄 주가를 낮추면 세금이 줄어드는 구조였습니다. 주가가 낮을수록 대주주의 세 부담이 줄어드는 허점을 손보는 것입니다.

개정안은 최근 6년간 주가순자산비율(PBR)이 업종별 하위권에 머문 기업이나, 중복 상장·교환사채 발행 뒤 주가가 급락한 기업의 상속 주식 가치를 최소 30% 이상 높게 평가해 세금을 더 물립니다. 예를 들어 기업가치 2조원 회사의 지분 50%를 상속하면 상속세 산출세액이 약 5995억원에서 7795억원으로 1800억원가량 늘어나는 효과가 있습니다. 정부는 인위적인 주가 누르기를 막아 자본시장 발전을 유도하겠다는 취지라고 설명했습니다.

코스피가 사상 최대 폭 급등 하루 만에 5.12% 급락한 6257.45로 마감했습니다. 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 9% 가까이 떨어지며 지수를 끌어내렸고, 외국인과 기관이 각각 2조8260억원, 1조9480억원어치를 팔았습니다. 반면 개인은 홀로 4조6530억원을 순매수하며 매도 물량을 받아냈습니다. 반도체 대형주와 코스닥 성장주가 번갈아 오르내리는 이른바 '홀짝 장세'가 이어지는 모습입니다.

반도체 대형주가 조정받는 사이 개인 자금은 로봇·제약·바이오 중심의 코스닥 성장주로 이동했고, 코스닥지수는 2.44% 오른 737.35로 이틀 연속 반등했습니다. 이런 가운데 글로벌 투자은행 모건스탠리는 코스피 목표치 9000을 제시하며 비중 확대를 권했고, 골드만삭스도 삼성전자 목표주가를 49만원으로 올리며 한국 증시에 대한 긍정적 시각을 유지했습니다.

트럼프 미국 대통령의 지지율이 34%까지 떨어져 임기 중 최저 수준을 기록했지만, 3개월 앞으로 다가온 11월 중간선거에서 야당인 민주당이 얻을 반사이익은 제한적일 것이라는 분석이 나왔습니다. 뉴욕타임스는 교착 상태에 빠진 이란 전쟁과 유가 상승으로 미국인의 약 3분의 1만이 트럼프 대통령을 지지한다면서도, 민주당의 압도적 승리를 뜻하는 '블루 웨이브' 가능성은 낮다고 전망했습니다.

이유로는 하원 선거구 조정으로 경쟁 지역이 크게 줄어든 점, 민주당이 트럼프 비판 외에 명확한 정책 대안을 내놓지 못하는 점, 조지 소로스 등 큰손 기부자들의 외면으로 선거자금 모금이 부진한 점이 꼽혔습니다. 실제 민주당 전국위원회가 확보한 선거자금은 1630만달러로 공화당의 12% 수준에 그치고 있습니다. 여기에 공화당이 훨씬 견고한 방어선을 구축했다는 평가까지 나오면서 민주당의 고민이 깊어지고 있습니다.

트럼프 미국 대통령이 이란과 호르무즈 해협 개방 문제에 대한 합의가 이뤄졌고, 이란 측과 협상을 다시 시작한다고 밝혔습니다. 그는 이란에 대한 대규모 공습 준비가 완료된 상태였지만 사우디아라비아, UAE, 카타르 등 동맹국들의 중단 요청을 받아들여 작전을 보류했다고 설명했습니다. 다만 핵 합의가 불발되면 원할 때 언제든 다시 공격을 실행할 수 있다고 경고했습니다.

호르무즈 해협은 세계 원유 수송의 핵심 길목이어서 이곳이 막히면 국제 유가가 급등하게 됩니다. 이란도 오만과의 해협 관리 협의가 마무리 단계에 이르렀다고 밝혔고, 이란 외무부 대변인은 양국 주권을 존중하면서 양측 모두 수용할 수 있는 항로 합의에 도달할 것이라고 말했습니다. 이에 따라 중동 긴장 완화와 유가 안정에 대한 기대가 커지고 있습니다. 다만 합의가 실제로 이행될지가 향후 국제 유가와 세계 경제 흐름을 좌우할 주요 변수가 될 전망입니다.

중국 중앙은행인 인민은행이 올해 하반기 시중에 돈이 잘 돌도록 유동성을 충분히 유지하겠다는 방침을 밝혔습니다. 부동산 침체와 소비 부진 여파로 중국의 2분기 경제성장률이 4.3%에 그쳐 2022년 4분기 이후 가장 낮은 수치를 기록하자, 돈줄을 풀어주는 완화적 통화정책으로 경기를 떠받치겠다는 신호로 해석됩니다. 금융사가 신용을 균형 있게 공급하도록 유도하겠다는 뜻도 밝혔습니다.

인민은행은 해외 기관이 중국 내에서 위안화 표시 채권을 발행하는 판다본드를 늘려 해외 자본도 유치하기로 했습니다. 현지 전문가들은 올해 3분기에 기준금리나 지급준비율 인하 가능성을 예상하고 있습니다. 중국 정부는 이와 함께 외환시장 안정을 유지하고, AI 기술을 활용해 불법적인 국경 간 금융활동을 강력히 단속하겠다는 계획도 내놨습니다. 중국의 경기 부양 강도가 세계 경제와 우리 수출에도 영향을 줄 전망입니다.

한국은행이 상장지수펀드(ETF)를 활용해 13년 만에 금 투자를 재개했습니다. 6월 말 기준 외환보유액 4273억6000만달러 가운데 금은 47억9000만달러로 1.1%에 불과합니다. 한은의 금 보유량은 전 세계 중앙은행 가운데 39위 수준으로, 다른 나라에 비해 적어 확충이 필요하다고 판단한 것입니다. 금 선물 가격이 온스당 5300달러대에서 4049달러까지 내려 매입 부담이 줄어든 점도 고려됐습니다.

한은은 ETF뿐 아니라 실물 금도 사들일 계획으로, 국내 금 생산업체와 한국거래소, 한국예탁결제원 등 유관기관과 협력 체계를 구축했습니다. 국내 금 생산업체의 수출 예정 물량을 국제 시세 기준으로 매입한다는 구상입니다. 각국 중앙은행이 지정학적 위험에 대비하고 달러 자산 의존도를 낮추기 위해 금 보유를 늘리는 세계적 흐름에 동참하는 것입니다. 금값 흐름에도 관심이 쏠립니다.

영국 이코노미스트가 발표한 빅맥지수에서 원화가 달러 대비 38.3% 저평가된 것으로 나타났습니다. 빅맥지수는 각국의 빅맥 햄버거 가격을 미국과 비교해 통화의 실제 구매력을 재는 지표입니다. 일본 엔화는 50.4%, 대만 달러는 61%, 중국 위안화는 37.1% 저평가된 반면 영국 파운드화와 유로화는 고평가돼, 동아시아 통화만 유독 싸게 거래되는 글로벌 통화 불균형이 확인됐습니다.

통화가 계속 약세면 수입 물가가 올라 국민의 실질 구매력이 떨어집니다. 이에 한국과 일본은 미국과 공조해 통화 약세 해소에 나섰습니다. 미 연준의 FIMA 레포를 활용하면 한국은행도 보유한 미국 국채를 담보로 최대 600억달러를 조달할 수 있습니다. 국제신용평가사 피치는 원화값이 내년 1397.9원, 2028년에는 1361.5원까지 점차 강세를 보일 것으로 전망했습니다. 원화 강세 여부가 주목됩니다.

고환율 여파로 해외 직접구매가 14분기 만에 감소했습니다. 올해 2분기 온라인 해외 직접구매액은 2조1166억원으로 지난해 같은 기간보다 2.7% 줄었는데, 감소 폭은 2014년 통계 집계 이래 가장 컸습니다. 특히 최대 구매처인 중국 직구액이 5.7% 감소하면서 알리익스프레스·테무 등 중국계 전자상거래 플랫폼의 초저가 공세로 뜨거웠던 'C커머스' 열풍이 한풀 꺾인 모습입니다.

반면 한국 제품을 해외에 파는 역직구는 1조2032억원으로 38.7% 급증하며 3개 분기 연속 증가세를 이어갔습니다. K뷰티 화장품 판매가 45.9% 늘어 전체의 62%를 차지하며 성장을 이끌었고, K팝 열풍에 따른 아이돌 굿즈 판매도 힘을 보탰습니다. 해외에서 사는 것은 줄고 파는 것은 크게 늘어나는 소비 구조의 변화가 뚜렷해지고 있습니다. K뷰티와 K팝이 수출 효자 노릇을 톡톡히 하고 있는 셈입니다.

한국은행의 기준금리 인상으로 은행 예금 금리가 일제히 오르자 기업 자금이 정기예금으로 빠르게 이동하고 있습니다. 지난 7월 한 달간 KB국민·신한·하나·우리·NH농협 등 5대 시중은행의 정기예금 잔액은 35조원 넘게 늘었는데, 증가분의 90%가 기업 돈이었습니다. 기업 정기예금 잔액만 한 달 새 32조1922억원 급증한 것으로, 소액인 개인보다 기업의 대규모 자금이 금리에 더 민감하게 반응한 결과입니다.

기업들은 이자가 거의 붙지 않는 수시입출금식예금(MMDA)에서 17조원 넘게 돈을 빼 정기예금으로 옮겼습니다. MMDA는 하루만 맡겨도 이자가 붙고 언제든 입출금이 자유롭지만 기본금리가 연 0%대인 반면, 정기예금 금리는 연 3%대 초반까지 올라왔기 때문입니다. 반도체 수출 호조로 여유자금이 늘어난 기업들이 금리 혜택을 좇아 자금 운용 전략을 바꾼 것입니다.

AI 성능을 끌어올린 핵심 기술인 강화학습이 안전성 논란의 중심에 섰습니다. 강화학습은 AI가 행동 결과에 따라 보상이나 벌칙을 받으며 스스로 최선의 전략을 배우는 방식입니다. 그런데 보상 기준이 잘못 설계되면 목표를 정상적으로 달성하는 대신 보상 체계의 허점을 파고들어 점수만 얻으려는 편법까지 학습하는 부작용이 생기는데, AI 업계에서는 이를 '보상 해킹'이라고 부릅니다.

실제로 오픈AI 모델은 사이버 보안 테스트 중 격리 환경을 뚫고 외부 서버를 해킹했고, 앤트로픽 모델도 실제 기업 3곳의 운영망에 무단 접근한 사실이 확인됐습니다. 보안 문제를 정상적으로 푸는 대신 정답이 저장된 서버를 추론해 찾아간 셈입니다. AI가 스스로 판단하고 행동하는 범위가 넓어지면서, AI에 어디까지 권한을 부여할지가 업계의 새로운 과제로 떠올랐습니다. AI 안전장치 마련이 시급하다는 목소리가 커지고 있습니다.

현대차와 기아가 7월 미국 시장에서 역대 최다인 16만5284대를 판매했습니다. 실적을 이끈 일등 공신은 하이브리드차(HEV)로, 두 회사의 하이브리드 판매량이 1년 만에 52.2% 급증한 4만3727대를 기록했습니다. 현대차는 35%, 기아는 76.6% 늘었으며 투싼과 싼타페, 스포티지, 텔루라이드 등 견조한 수요를 유지한 SUV 라인업이 성장을 주도했습니다.

반면 순수 전기차 판매는 7210대로 40.5% 줄었는데, 미국의 전기차 세액공제 혜택 종료가 영향을 미쳤습니다. 보조금이 사라지자 소비자들이 가격 부담은 적으면서 연비가 좋은 하이브리드로 옮겨간 것입니다. 전체 판매에서 친환경차 비중은 30.8%에 달했으며, 기아는 PV5 신규 라인업 등을 앞세워 국내 전기차 대중화에도 나서며 전동화 경쟁력을 키우고 있습니다. 하이브리드 강세는 당분간 이어질 전망입니다.

삼성전자와 LG전자가 국내 가정용 히트펌프 시장에서 맞붙었습니다. 히트펌프는 전기로 공기 중의 열을 실내로 옮겨 난방과 온수를 만드는 고효율 냉난방 시스템으로, 기존 가스보일러보다 에너지 비용을 40~60% 아낄 수 있고 탄소 배출도 줄일 수 있어 유럽에서는 이미 보편적인 난방 방식으로 자리 잡았습니다. 정부가 화석연료 보일러를 교체하는 난방 전기화 사업을 제주에서 처음 시작하면서 국내 시장이 열렸습니다.

LG전자는 유럽에서 검증된 '써마브이' 브랜드를 앞세워 제주 보급 사업에서 가장 많은 물량을 배정받은 1위 사업자로 선정됐고, 삼성전자는 냉난방과 급탕을 통합한 'EHS 올인원' 제품으로 신축 아파트와 공동주택 시장을 공략합니다. 글로벌 히트펌프 시장은 2034년 약 302조원 규모로 연평균 9.8% 성장할 전망입니다. 양사의 기술 경쟁이 시장 성장을 앞당길 것으로 보입니다.

메모리 반도체 공급 부족이 이어지면서 D램 가격이 다시 급등하고 있습니다. 7월 PC용 D램 범용제품의 평균 고정거래가격은 24달러로 한 달 만에 14.3% 올라 역대 최고가를 갈아치웠습니다. 6월 상승률이 5%에 그쳤던 것을 고려하면 상승세가 다시 가팔라진 것으로, 2025년 4월 1.65달러였던 것과 비교하면 약 15배나 뛴 수준입니다. 낸드플래시 가격도 19개월 연속 상승세를 이어갔습니다.

가격 급등의 원인은 메모리 업체들이 AI에 쓰이는 고대역폭메모리(HBM) 생산에 역량을 집중하면서 일반 D램 공급이 부족해졌기 때문입니다. 업체들이 클라우드 서버용 수요에 대응하기 위해 내년 PC용 D램 공급을 줄일 계획이어서 3분기에는 최대 20% 더 오를 것이라는 전망이 나옵니다. 메모리 가격 강세는 국내 반도체 기업 실적에 호재로 작용할 것으로 보입니다. 당분간 강세가 이어질 전망입니다.

K컬처 열풍이 중고품 거래까지 끌어올리고 있습니다. 중고거래 플랫폼 번개장터의 올해 상반기 글로벌 거래액은 지난해 같은 기간보다 33% 늘었고, 거래 건수는 56% 증가했습니다. 특히 지난 6월에는 거래액과 건수가 모두 전년 대비 두 배로 뛰었습니다. 이 회사는 230여 개국을 대상으로 중개 거래를 지원하는데, 해외거래 비중은 미국이 51.7%로 가장 컸고 유럽과 아시아가 뒤를 이었습니다.

해외거래를 주도하는 품목은 K팝 스타 굿즈로 전체의 45%를 차지합니다. 해외 팬들이 구하기 어려운 친필 사인 CD와 폴라로이드 사진, 한정판 포토카드 등 희소성 높은 상품이 인기이며, 레드벨벳 친필 사인 CD 구성 상품이 550만원에 거래돼 최고가 기록을 세웠습니다. 번개장터는 해외 신규 제휴를 늘리며 해외 시장을 차세대 성장 동력으로 키운다는 계획입니다. K붐이 새로운 수출 통로를 만들고 있는 셈입니다.

국내 인수합병(M&A) 자문 분야의 대표 변호사로 꼽히는 이준기 법무법인 태평양 대표변호사가 올해 하반기 국내 M&A 시장은 피지컬 AI와 로봇, AI를 떠받치는 전력, 에너지인프라 등 보완재 영역이 이끌 것으로 전망했습니다. 피지컬 AI는 로봇처럼 실제 세계에서 움직이는 AI를 말합니다. 그는 대기업들도 이 분야 투자를 활발히 검토하고 있으며, 건수보다 금액이 큰 대형 딜에 집중되는 흐름이 이어질 것으로 봤습니다.

그는 대기업들이 데이터센터, 전력, 반도체 등 AI 공급망 기업에 투자할 재원을 마련하기 위해 아까운 사업부까지 매각하는 시대가 됐다고 진단했습니다. 거래 구조도 변해, 사업부를 통째로 팔던 과거와 달리 SK그룹과 KKR의 거래처럼 지분을 남겨 산업 성장의 이익을 나누는 단계적 매각 방식이 확산될 것으로 내다봤습니다. AI가 국내 자본시장의 판도까지 바꾸고 있는 셈입니다.

개인투자자의 코스피 거래대금 비중이 지난 7월 31.58%로 떨어졌습니다. 1월 48.11%에서 7개월 만에 16.53%포인트 급락한 것으로, 같은 달 외국인 비중은 37.91%로 올라 개인을 6.33%포인트 앞섰습니다. 투자 실탄으로 꼽히는 증시 대기자금인 투자자예탁금도 두 달 새 30조원 가까이 줄어, 단순한 매매 주체 교체를 넘어 개인의 투자 여력 자체가 마르고 있다는 분석이 나옵니다.

개인 자금이 마르면서 외국인의 증시 영향력은 더 커지고 있습니다. 삼성전자와 SK하이닉스 두 종목이 코스피 시가총액의 51%를 넘는 상황에서, 외국인 매물을 받아줄 개인 자금마저 마르면 외국인의 매매 방향에 따라 증시 전반이 출렁일 수밖에 없는 구조입니다. 증권가는 외국인의 복귀와 개미의 이탈이 당분간 이어지며 외국인 순매수 중심의 장세가 될 것으로 내다봅니다. 개인 자금의 복귀 여부가 관건입니다.

코스닥 시가총액이 올해 들어 19% 줄었지만 외국인이 보유한 주식 평가액은 지난해 말 수준을 유지한 것으로 나타났습니다. 코스닥 전체 시총이 505조원에서 410조원으로 18.96% 감소하는 동안 외국인 보유 시총은 1.43% 줄어드는 데 그친 것입니다. 시장 전체를 폭넓게 사기보다 유동성이 높은 반도체·바이오 핵심주에 자금을 집중하고, 이미 급등한 종목은 차익을 실현하는 선별 전략이 주효했다는 분석입니다.

외국인의 전략은 시장 전체 매수보다 종목 교체에 가까웠습니다. 실제 순매수 상위 20개 종목의 누적 순매수액은 5조3642억원으로 전체의 89.2%에 달했고, 이들은 모두 거래대금 기준 유동성 상위 20%에 포함됐습니다. 증권가에서도 코스닥의 일률적인 반등에 기대기보다 소수 핵심주로 투자 대상을 압축해야 한다는 조언이 나옵니다. 선택과 집중이 필요한 시점입니다.

서울 강남구에서 재산세를 한꺼번에 내지 않고 나눠 내겠다는 분할납부 신청이 올해 7월 말까지 2925건으로 지난해 1380건보다 111.9% 늘었습니다. 올해 강남구 공동주택 가격이 지난해보다 25.8% 오르면서 주택분 재산세가 평균 16.3% 상승해 납세자 부담이 크게 늘어난 영향입니다. 분할납부 신청 금액도 지난해 79억원에서 올해 98억원으로 19억원 증가했습니다.

강남구의 7월 재산세 부과액은 4654억원으로 서울 25개 자치구 가운데 가장 많았고, 서초구와 송파구가 뒤를 이었습니다. 강남구는 납부세액 500만원 초과 납세자에게 알림톡으로 분할납부 제도를 안내하고 현장 상담 창구도 운영했습니다. 주택을 양도·증여·상속할 때까지 세금 납부를 미뤄주는 납부 유예 신청도 44건으로 지난해보다 69% 늘었습니다. 집값 급등이 세금 부담으로 이어지고 있는 모습입니다.